（1） 甲股票的必要收益率＝8%＋1.4×（13%-8%）＝15% 
　　 乙股票的必要收益率＝8%＋1.2×（13%-8%）＝14%
 　　丙股票的必要收益率　　＝8%＋0.8×（13%-8%）＝12%
 
　　（2）甲股票的价值＝1.2/15%＝8（元）
 
　　乙股票的价值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋§%）/（14%-3%）×（P/F，14%，2）＝9.01（元）
 　丙股票的价值＝1.2/12%＝10（元）
 　　因为甲股票目前的市价为9元，高于股票价值，所以投资者不应投资购买；
 　　乙股票目前的市价为8元，低于股票价值，所以投资者应购买乙股票；
 　　丙股票目前的市价为13元，高于股票的价值，所以投资者不应该购买丙股票。
 
　　（3）假设内部收益率为R，则有：
　　β＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R-3%）×（P/F，R，2）
 　当R＝15%时，1×（P/F，15%，1）＋1.02×（P/F，15%，2）＋1.02×（1＋3%）/（15%-3%）×（P/F，15%，2）＝8.26（元）
 　当R＝16%时，1×（P/F，16%，1）＋1.02×（P/F，16%，2）＋1.02×（1＋3%）/（16%-3%）×（P/F，16%，2）＝7.63（元）
 　采用插值法可知：（R-16%）/（15%-16%）＝（8-7.63）/（8.26—7.63）
 　　解得：R＝15.41%