3、【正确答案】：（1）①计算残值的现值
年折旧＝2000×（1－5%）/5＝380（万元）
2年后资产账面价值＝2000－2×380＝1240（万元）
2年后资产税后余值（残值税后流入）＝1100＋（1240－1100）×25%＝1135（万元）
残值现值＝1135×（P/F，12%，2）＝1135×0.7972＝904.82（万元）
②计算每年的折旧抵税
年折旧抵税＝380×25%＝95（万元）
③计算各年的税后现金流量
初始现金流量＝－2000万元
营业现金流量＝1500×（1－25%）－（220＋80）×（1－25%）＋95＝995（万元）
终结现金流量＝1135万元
④计算净现值
净现值＝－2000＋995×（P/A，12%，2）＋904.82
＝－2000＋995×1.6901＋904.82
＝586.47（万元）
因为净现值大于0，故设备投资方案具有可行性。（5分）
（2）税后损益平衡租金
＝（2000－904.82）/（P/A,12%,2）－95＋80×（1－25%）
＝613（万元）
税前损益平衡租金＝613/（1－25%）＝817.33（万元）（2分）