国债具有两项最基本的职能，即弥补财政赤字的职能和进行宏观调控的职能。就弥补财政赤字的职能来看，发行国债以弥补财政赤字，是发行国债最初的动因，也是国债最原始、最基本的职能。发行国债只是社会资金的转移，不会改变流通中的货币总量，因而不会导致通货膨胀，对经济不会产生较大的不利影响，但还是有一定的副作用。就宏观调控的职能来看，在国债的发行、使用、偿还和管理等整个运动过程中，处处体现宏观调控的职能，国家均可以运用国债手段进行宏观调控。